Ladislau Dowbor La era del capital improductivo


Racionalizar los sistemas de intermediación financiera



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7. Racionalizar los sistemas de intermediación financiera

La asignación final de los recursos financieros dejó de organizarse en función de los usos finales de estímulo y orientación de actividades económicas y sociales para pasar a obedecer a finalidades de los propios intermediarios financieros: es la financiarización. La actividad de crédito es siempre una actividad pública, ya sea en el cuadro de las instituciones públicas, ya sea en el marco de los bancos privados que trabajan con el dinero del público, y que para eso necesitan de una autorización que les permite ganar dinero con el dinero de otros. La crisis financiera del 2008 demostró con claridad el caos generado por la ausencia de mecanismos confiables de regulación del sector. En las últimas dos décadas hemos saltado de burbuja en burbuja, de crisis en crisis, sin que la correlación de fuerzas permitiera la reformulación del sistema de regulación en función de la productividad sistémica de los recursos. Mientras no se genere una relación de fuerzas más favorable, necesitamos batallar por los sistemas nacionales de regulación financiera. El dinero no es más productivo donde rinde más para el intermediario. Tenemos que buscar la productividad sistémica de un recurso que es público.

Corea del Sur abrió una línea de 36.000 millones de dólares para financiar transporte colectivo y alternativas energéticas, generando con eso 960.000 empleos. El impacto positivo es ambiental, por la reducción de emisiones, es anticíclico por la dinamización de la demanda, es social por la reducción del desempleo y por la renta generada, es tecnológico por las innovaciones que genera en los procesos productivos más limpios. Tiene incluso un impacto raramente considerado que es la reducción del tiempo de vida que las personas desperdician en el transporte. Se trata aquí, evidentemente, de financiación pública, puesto que los bancos comerciales no tienen esa preocupación ni esta visión sistémica. En última instancia, los recursos deben ser más accesibles cuando los objetivos de su uso son más productivos en términos sistémicos, en la busca de un desarrollo más inclusivo y más sostenible. La intermediación financiera es un medio, no es un fin. En el caso brasileño, se generó un sistema legalizado de agiotaje.




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